在半年末“拉存款”任務(wù)完成后，存款開始向理財市場流動。
近日，中金公司發(fā)布的研報顯示，據(jù)其觀測，7月上旬銀行理財規(guī)模已增長1.07萬億，顯示出積極復(fù)蘇趨勢。此前，多家券商分析師也預(yù)測，在7月第一周，銀行理財規(guī)模已恢復(fù)增長超過8000億元。
國金證券固定收益團(tuán)隊測算，7月第一周銀行理財規(guī)?；厣?500億元;廣發(fā)證券固定收益團(tuán)隊測算，7月第一周銀行理財規(guī)?；厣?100億元。
“往后看，理財存量規(guī)模在7月初快速恢復(fù)，三季度有望復(fù)刻二季度的規(guī)模增長?！睆V發(fā)證券固定收益分析師劉郁預(yù)測稱。
具體來看，7月上旬銀行理財規(guī)模增長超萬億，中金公司認(rèn)為主要來自兩方面：現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)模增長7741億元，主要源自二季度末商業(yè)銀行“存款沖量”后的理財資金回流;固收類理財產(chǎn)品規(guī)模增長2986億元，增量主要為1個月以內(nèi)的短期限產(chǎn)品。
今年一季度，在金融市場波動未完全消除的情況下，銀行理財市場延續(xù)規(guī)模下降的趨勢。二季度，隨著債市行情好轉(zhuǎn)，4月、5月連續(xù)兩個月理財規(guī)模出現(xiàn)回升。數(shù)據(jù)顯示，4月、5月銀行理財規(guī)模分別環(huán)比增加1.3萬億和0.4萬億。
伴隨著理財規(guī)?；厣耐瑫r，銀行存款出現(xiàn)同比少增。央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元;5月人民幣存款增加1.46萬億，同比少增1.58萬億。
6月，人民幣存款仍是同比少增：6月人民幣存款增加3.71萬億，同比少增1.12萬億?！?月銀行理財存續(xù)規(guī)模較5月環(huán)比下降7423億元，低于去年同期跨季規(guī)模減少幅度，也低于同年一季度跨季規(guī)模降幅，說明二季度季末銀行負(fù)債端的壓力較小，對理財資金的回表需求下降?！眲⒂舴治龇Q。
不過，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，季末效應(yīng)影響下，6月末理財規(guī)模環(huán)比下降1萬億左右。
王一峰測算理由為：根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)金融數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計，截至6月末，理財公司最新存續(xù)規(guī)?？偭繛?0.7萬億，較上月末下滑3.8%，較2023年初-6.9%。根據(jù)銀行理財?shù)怯浿行臄?shù)據(jù)，截至2022年末，理財公司存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模占全部理財產(chǎn)品比重為80.4%，是理財市場的絕對主力?！邦A(yù)估6月全市場理財規(guī)模變化趨勢與理財公司相似，較5月下滑1萬億左右?！?/p>
展望未來，多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，三季度銀行理財規(guī)模將延續(xù)二季度增長趨勢。中金公司表示，進(jìn)入三季度的理財旺季，理財市場修復(fù)趨勢有望得到延續(xù)，主要基于：一是定期存款利率下調(diào)，降低了理財產(chǎn)品的競爭壓力，定期存款對理財?shù)摹疤娲?yīng)”有望減弱;二是商業(yè)銀行今年信貸投放較為前置，隨著信貸投放趨緩，銀行擴(kuò)表速率有望降低、存款攬儲力度亦將下降;三是年初以來信用債市場修復(fù)積極，理財產(chǎn)品積攢了一定賺錢效應(yīng);四是整體流動性環(huán)境保持寬松，對比宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，預(yù)計今年難以重演去年的債市負(fù)反饋。
劉郁表示，回顧2020年以來季末月理財規(guī)模變化情況，往往三季度理財規(guī)模跨季壓力較小。同時，三季度如果延續(xù)二季度信貸投放偏弱的情況，理財規(guī)模持續(xù)增長的概率較大;但若后續(xù)信貸投放逐步反彈，銀行對負(fù)債端依賴度提升，或?qū)碡斒袌鰩硪欢ǖ臎_擊。
“二季度以來理財?shù)男略鼋Y(jié)構(gòu)以短期限產(chǎn)品為主，或與居民風(fēng)險偏好較低有關(guān)，其趨勢可能延續(xù)。在當(dāng)前宏觀環(huán)境沒有明顯回暖的背景下，居民風(fēng)險偏好或延續(xù)，也就意味著理財?shù)脑隽炕蛉砸远唐谙蕻a(chǎn)品為主?！眲⒂敉瑫r表示。
近期包括中銀理財、招銀理財、興銀理財、交銀理財、華夏理財、北銀理財?shù)榷嗉依碡敼景l(fā)布費率調(diào)整公告，產(chǎn)品費率下調(diào)涉及銷售服務(wù)費、固定管理費、超額業(yè)績報酬等，這也或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬洗龠M(jìn)銀行理財規(guī)模的回升。
