去年前年，關于門口野蠻人的戰(zhàn)爭才剛剛謝幕，姚老板領軍的寶能系以萬夫不當之勇挑戰(zhàn)萬科、南玻A、格力等知名企業(yè)，甚至在南玻A取得了讓人難以想象的勝利 ，雖然這種行為讓業(yè)界不恥，但是在某種意義上來說，寶能完成了對于中國企業(yè)的一次資本市場再教育，告訴了中國企業(yè)原來想進軍某個產(chǎn)業(yè)不一定要自己苦心經(jīng)營去做，只要能夠有足夠的資本，收購一家企業(yè)就可以了。這不，在姚老板的硝煙剛剛過去的時候，格力董小姐也出動了，格力電器開始舉牌海立，這到底又是怎么回事?我們來好好的分析一下。
一、 屬于董小姐的野蠻人戰(zhàn)爭
原先我們一提到野蠻人入侵，想到的往往是寶能集團的姚老板，或者萬科的王石、郁亮，但是這次野蠻人入侵的主角卻換人了，是格力的董小姐，并且董小姐這次不再是防守方，而是明顯的進攻方，這個讓所有人都有些困惑了，一直在眾人面前呈現(xiàn)出鐵娘子形象的董小姐到底想要干什么?
我們先來回顧一下事件的全過程，9月20日晚間，海立股份公告稱，格力電器在8月29日-9月19日合計買入公司4331.5萬股股票，首次達到5%舉牌線。而格力電器發(fā)布公告稱，自2017年8月29日至9月19日，總耗資超5億元資金，通過證券交易所集合競價方式增持海立股份4331.56萬股，占海立股份總股本的5%，在未來12個月內不排除進一步增持的可能性。與此同時，格力電器表示：將根據(jù)證券市場情況，決定何時增持海立股份及具體增持比例。9月21日，格力電器內部人士接受《證券日報》記者采訪時表示，“公司不排除有繼續(xù)增持海立股份的可能，但具體請關注公告”。
格力電器大股東是珠海格力集團，2017年半年報顯示，其持股10.96億股，持股比例18.22%。而珠海格力集團由廣東省珠海市國資委100%持股。 上海證券交易所緊隨其后，連夜發(fā)來問詢函，要求格力電器補充說明：是否會進一步謀求海立股份控制權，是否有明確的后續(xù)增持安排，以及舉牌資金來源。這一切似乎都是似曾相識，當年寶能也是用幾乎同樣的玩法舉牌萬科的，從而掀起了萬科爭奪戰(zhàn)的序幕，這次同樣的配方，不一樣的味道，只是董小姐的這場野蠻人戰(zhàn)爭似乎讓人有些摸不著頭腦，董小姐到底想要干什么呢?
二、 董小姐的陽謀到底是什么?
說到格力電器，基本上沒有能夠忽略一代女強人：董明珠。董明珠從一個普通的銷售人員出身，一步步發(fā)展成為格力電器的董事長，其伴隨格力成長的路程甚至可以寫一部可歌可泣的奮斗史。不過今天我們不討論董小姐是如何成功的，我們主要來分析一下，董小姐到底想要干什么?
我們仔細分析海立股份的公開市場報告，海立股份是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售空調壓縮機為其主營業(yè)務的公司，作為國內規(guī)模最大的全封閉是制冷壓縮電機供應商，海立股份主要經(jīng)營冰箱、空調這些家用電器的壓縮機。到2010年底的時候，海立已累計申請國內專利391 項,累計獲得國內授權專利254項。2010年-2013年，其凈利潤分別為1.44億元、1.64億元和1.48億元，隨后兩年，其業(yè)績有所下滑，但2016年有所回升，凈利潤達1.76億元。
2017年上半年，由于國內空調業(yè)的旺產(chǎn)旺銷，其業(yè)績回暖，營收52.88億元，同比增長40.46%，凈利潤1.14億元，同比增長214.37%?？梢哉f，這是一家經(jīng)營狀況較好，技術實力較強的中游制造業(yè)企業(yè)，而值得關注的是2017年半年報顯示，海立股份拓展了新能源車用壓縮機業(yè)務，其以持股75%的上海海立新能源技術有限公司作為業(yè)務探索平臺。盡管海立股份的“新能源車用壓縮機發(fā)展未達預期”，但是今年1-6月實現(xiàn)銷售2.37萬臺，同比增長8%，對應營業(yè)收入6692萬元，營業(yè)利潤1119萬元，凈利潤838萬元。海立股份可實現(xiàn)每年2000萬臺的產(chǎn)能，占有全球1/7的市場份額。 從這些公開市場的數(shù)據(jù)能夠看到，董小姐布局海立股份基本上不必稱之為密謀，這是一場純粹的陽謀，董小姐的所圖可以概括為幾個方面：
一是大力搶占市場話語權。眾所周知，格力電器是中國空調產(chǎn)業(yè)的翹楚，董小姐這么多年反復強調的一句話就是掌握核心科技，那么空調產(chǎn)業(yè)的核心科技到底是什么呢?相當于電腦CPU的地位的就是空調的壓縮機，雖然格力旗下的全資子公司珠海凌達壓縮機有限公司已經(jīng)具備了年生產(chǎn)千萬臺壓縮機的產(chǎn)能，但是根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供的數(shù)據(jù)，格力空調的月均產(chǎn)量已經(jīng)突破了300萬臺，這樣計算一下的格力空調的年產(chǎn)量將超過3000萬臺，相比于自己只能夠生產(chǎn)1000萬臺壓縮機的子公司，格力仍然需要向外界大量采購空調壓縮機。再加上最近幾年，美的、海爾等空調巨頭在空調領域的激烈競爭，導致了壓縮機成為了產(chǎn)業(yè)的稀缺資源，甚至可以說，誰掌握壓縮機的生產(chǎn)，誰就擁有了產(chǎn)業(yè)的話語權，壓縮機正在成為制約空調產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學的角度來說，格力搶占壓縮機生產(chǎn)廠商，為的是得到產(chǎn)業(yè)的制高點，只要拿下了壓縮機，就能夠在產(chǎn)業(yè)競爭中真正實現(xiàn)立于不敗之地的目的，取得更大的市場話語權，因此，收購位居產(chǎn)業(yè)龍頭的海立就成為了格力較好的選擇。
二是實現(xiàn)對于上下游產(chǎn)業(yè)鏈的全面整合。眾所周知，在產(chǎn)業(yè)競爭中，只有實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)上下游的通吃才能夠獲得更高的利潤，但是空調產(chǎn)業(yè)卻是一個競爭異常激烈的市場，在這個已經(jīng)淪為紅海的市場之中，企業(yè)的利潤已經(jīng)呈現(xiàn)出越來越薄的趨勢，甚至在2015年的財報中，格力電器出現(xiàn)了同比下降11.5%的20年來第一次下滑，雖然2016年的財報23.05%的利潤增長，但是比起前幾年高達40%多的增長率水平已經(jīng)差距巨大，這個時候想要進一步實現(xiàn)主營業(yè)務的利潤增值，最好的辦法就是壓低產(chǎn)業(yè)的成本，那么通過控股實現(xiàn)對于主要原材料供應商的控制無疑是一個比較好的選擇。并且通過產(chǎn)業(yè)的整合，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈條的盈利通吃，這個不失為一個好主意。
三是董小姐自己的造車夢。去年格力股東大會否決了董小姐控制珠海銀隆的提案曾經(jīng)讓董小姐十分受挫，后來董小姐以一人之力拉動王健林、劉強東等企業(yè)大佬出資三十多億控制珠海銀隆表明了董小姐對于造新能源汽車的決心，然而一年的時間很快就過去了，銀隆汽車卻還沒有正式面市，這個時候海立又是新能源汽車壓縮機的主要生產(chǎn)廠商，那么拿下海立就等于為董小姐造車又掃清了一大障礙，拿到了一大助力。那么無論是為了搶奪空調市場的話語權，還是實現(xiàn)企業(yè)利潤的產(chǎn)業(yè)鏈贏者通吃，甚至是為了實現(xiàn)董小姐的造車夢，一箭三雕，一石三鳥，拿下海立對于格力的好處難道還不夠嗎?董小姐的陽謀已經(jīng)明晰，我們不妨拭目以待。
