剛剛過去的上半年，成為了房企業(yè)績最好的半年，也是地王扎堆、數(shù)量和頻次創(chuàng)新高的半年。
7月7日，克而瑞研究中心舉辦的第18屆地產(chǎn)金融形勢發(fā)布會上，“對于上半年的樓市，‘火爆’是公認的核心詞?！笨硕鹦畔⒓瘓F高級副總裁于丹丹總結(jié)道。不過，于丹丹同時強調(diào)，如果基于一季度看二季度，之前上漲過于厲害的城市，已經(jīng)開始進行理性回調(diào)。但主要集中于某些熱點二線城市，如合肥、蘇州等。
7月8日，南京土拍10幅土地中，8幅宅地有6幅直接熔斷終止出讓?，F(xiàn)場40多家房企參與拍賣，旭輝、保利、萬科、金地、新城等房企一口氣報名參與8幅宅地競拍。
蜂擁拿地背后，是市場的微妙變化。房企一方面轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融屬性，另一方面在項目操作上更趨于靈活，合作開發(fā)、小股操盤等開發(fā)模式逐漸抬頭。
資本推助地王集中
對房地產(chǎn)行業(yè)來說，2016年上半年成為了史上最好的半年，無論從行業(yè)指標還是房企業(yè)績來看都是如此。
CRIC數(shù)據(jù)顯示，今年上半年市場整體延續(xù)了2015年下半年以來的火熱行情。其中，57座城市商品住宅成交2.06億平方米，同比增長33%，各線城市出現(xiàn)普漲現(xiàn)象;二線熱點城市表現(xiàn)尤為突出，領(lǐng)漲全國。
另外一方面，得益于市場熱度，房企在2016年上半年都取得了不錯業(yè)績?？硕鹧芯恐行陌l(fā)布的《2016年上半年房企銷售TOP100排行榜》顯示，前十強門檻超過500億元，第一名萬科達到1900億元，而50強門檻也達到138億元。
這其中，TOP5房企銷售金額均突破千億，而去年同期僅一家。在此形勢下，預(yù)計全年TOP5房企銷售額都將超過2000億元。
市場的火爆帶來了土地成交量價雙漲，上半年也成為了地王扎堆、數(shù)量和頻次創(chuàng)新高的半年。
二季度，全國經(jīng)營性土地成交金額4690億元，同比大增104%，而上半年全國共計成交110宗總價、單價地王，短短半年即已超過2009年的72幅，刷新了年度地王數(shù)量紀錄。
“克而瑞提了一個地王潮的現(xiàn)象，這也是比較貼切的?，F(xiàn)在資本充裕，又比往年成本更低，想發(fā)展的企業(yè)這么多，潮水肯定就比較兇，地王潮就是這樣形成的。”泰禾集團副總裁兼品牌總經(jīng)理沈力男說。
對此，易居(中國)執(zhí)行總裁、克而瑞信息集團董事長丁祖昱在另一個層面評論表示，“關(guān)于地王，我有一個基本的判斷。地王不是遍地開花，而是集中度越來越高，個別熱點城市例如廣州一塊地王都沒有出現(xiàn)。另一方面，拿地王的公司比較集中，更多是有金融背景的國企、央企，還有一部分當?shù)佚堫^企業(yè)?！?/p>
2015年底，有機構(gòu)對上海土地市場做了一個統(tǒng)計，全年有100多家企業(yè)在上海拿地，最后僅逾40家企業(yè)成功獲取土地，這也在一定程度上反映出房企對城市選擇的同質(zhì)化太明顯。
資源搶奪
地王集中度高，表明企業(yè)在熱點城市搶占市場占有率的心態(tài)。
在拿地兇猛的房企中，閩系無疑是最耀眼的一部分。陽光城集團首席財務(wù)官兼首席營銷官辛琦解釋道，“我覺得這反映出目前國內(nèi)有安全度的城市在縮水。這導致眾多開發(fā)商集中在有安全度的城市，主要是四個一線城市，以及大概8-16個強二線(拿地布局)。”
“一般地王誕生之后，政策就會逐步收緊。從過去幾輪周期來講都是這樣?！睆V發(fā)證券房地產(chǎn)行業(yè)首席研究員樂加棟經(jīng)過研究判斷，2016年的地產(chǎn)周期是處于量價齊升到最后量跌價升的周期過渡，到2017年將會出現(xiàn)量價齊跌。
融僑集團副總裁兼首席投資官康紅恩對此也有類似看法。
“總結(jié)從去年下半年到現(xiàn)在，只有一個詞，就是‘洗牌’。兩三年以后會發(fā)生非常大的變化?！彼硎尽?/p>
事實上，在經(jīng)歷了一次發(fā)展高峰之后，面對當前復雜的行業(yè)環(huán)境，房企早已開始理性布局未來發(fā)展。這其中，不得不提到的依然是城市投資策略。
正榮集團總裁助理劉翔強調(diào)要在地產(chǎn)周期中尋找“反周期”。
“房地產(chǎn)三年一周期，一定會出現(xiàn)波動?？赡苊髂晔且粋€調(diào)控周期，量價下跌，土地市場會出現(xiàn)機會。我們不放過一次機會，但是也不瘋狂拿地?！?/p>
在招拍掛之外尋找資源也成為房企共識，收購兼并成為其中主流方式之一，辛琦表示。
樂加棟認為，“地王”是房地產(chǎn)小周期下土地供需變化的輪回。因為地產(chǎn)政策變化太快，地產(chǎn)行業(yè)在宏觀經(jīng)濟中的作用不可小覷，也因此造成了會有3年一個小周期的變化。每一輪地王的產(chǎn)生，背后都有一個貨幣寬松周期。本輪貨幣周期共6次降息6次降準，市場流動性明顯，但每輪資金進入土地市場的渠道有所差別。
此外，本輪“地王”整體資金成本處于低位，其中央企、國企資金成本優(yōu)勢顯著。在資產(chǎn)荒背景下，尋求較高收益的各類資金借道資產(chǎn)管理公司、基金公司通過參與房企土地投資、上市房企定增等方式進入地產(chǎn)市場。
上述業(yè)內(nèi)人士均指出，房地產(chǎn)離不開資金杠桿與金融手段，尤其是地王涌現(xiàn)的上半年，資金杠桿更加明顯。
平安證券一名人士透露，地王背后是房企合作開發(fā)的趨勢，蘇州一個高端項目，合作方就有12家之多?！霸诤芏嗤僚默F(xiàn)場，由于競爭激烈，有的房企也自發(fā)達成一致意見，為了不出現(xiàn)過多舉牌房企，而多家合作的局面?！?/p>
這也在一定程度上給中小型房企帶來壓力。
融僑集團康紅恩指出，大企業(yè)的模式對于成長型房企而言很難復制，中小企業(yè)的試錯成本將越來越高?！斑^去我們拿地，有時十個億就可以搞定，現(xiàn)在十個億的地基本都到了三十個億的價格，所以說中小企業(yè)如果犯錯誤，代價會越來越大，成本會越來越高，試錯余地和空間越來越小?！?/p>
